SK Hynix et Samsung débloquent 590 milliards de dollars pour bâtir la prochaine génération de mémoire IA. Le plan promet quatre usines, un centre de packaging et quinze ans de R&D. Et il arrive au pire moment pour les acheteurs de PC, de smartphones et de cartes graphiques.
Pour résumer
- Plan total de 590 milliards de dollars annoncé par le ministère sud-coréen MOTIE.
- SK Hynix et Samsung pèsent à eux deux près de 80 % du marché mondial HBM.
- Les prix de la mémoire devraient grimper de 40 à 50 % au troisième trimestre, et continuer en 2027.
Le pari coréen, en chiffres
Le ministère sud-coréen du Commerce, de l’Industrie et de l’Énergie a détaillé un plan qui mobilise plus d’un demi-trillion de dollars sur les prochaines années. Sur les 590 milliards de dollars annoncés, 800 000 milliards de wons partent dans quatre nouvelles usines implantées dans le sud-ouest du pays.
Une enveloppe de 81 000 milliards de wons est réservée à un centre de packaging dédié. Le packaging, c’est la phase qui assemble les puces mémoire avec les GPU et les processeurs. C’est le maillon devenu critique pour la mémoire à haute bande passante, ou HBM, qui équipe tous les data centers IA modernes.
Le plan prévoit également 30 000 milliards de wons pour la R&D de nouvelle génération, étalés sur quinze ans. Ce volet long terme vise les architectures mémoire qui dépasseront le HBM actuel, à mesure que les modèles IA explosent en taille et que la fenêtre de contexte continue de s’élargir.
SK Hynix et Samsung sont les deux seuls fournisseurs sérieux à pouvoir tenir cette course. Le ministère sud-coréen estime que les deux acteurs cumulent près de 80 % du marché mondial de la HBM, le reste se répartissant entre Micron et quelques outsiders. La Corée du Sud a donc décidé de jouer son va-tout sur un domaine où elle a déjà la couronne.
Ce n’est pas la première fois que Séoul met l’IA au centre de sa stratégie industrielle. Samsung a basculé l’an dernier toute sa division Corée sur ChatGPT et Codex, signe que le pays mise autant sur la production que sur l’adoption. Le plan mémoire prolonge cette logique côté hardware.
Une pénurie mémoire en pleine ascension
Le timing du plan n’est pas anodin. La demande de mémoire IA explose, et la capacité de production n’a pas suivi. La banque Jefferies a publié des projections qui font grincer des dents dans tout l’écosystème tech.
Selon Jefferies, le prix de la mémoire devrait grimper de 40 à 50 % au troisième trimestre 2026, puis encore de 30 à 40 % au quatrième trimestre. La trajectoire continue en 2027 avec une nouvelle hausse de 40 à 45 %, avant un possible répit en 2028 quand 15 à 20 % de capacité supplémentaire arriveront sur le marché.
Pour les acheteurs finaux, l’effet est déjà visible. Apple a relevé ses tarifs sur les Mac et les MacBook, en pointant directement le coût des composants mémoire. Les fabricants de PC, de cartes graphiques grand public et de smartphones devraient suivre. Tout produit qui embarque de la DRAM ou de la NAND va devenir plus cher.
La hiérarchie de la demande pèse sur les arbitrages. Les data centers IA passent en priorité absolue, devant l’électronique grand public. Les hyperscalers signent des contrats long terme à des prix verrouillés, ce qui laisse aux consommateurs le marché spot, plus volatil et plus cher.
Cette inflation hardware arrive en parallèle des chantiers démesurés des géants américains. Meta engloutit 145 milliards de dollars dans ses datacenters Ohio, dont une part significative part dans la mémoire HBM. Chaque rack d’entraînement consomme des centaines de gigaoctets de HBM, et la file d’attente s’allonge.
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Qui gagne, qui perd, et la suite
À court terme, les gagnants sont évidents. SK Hynix et Samsung captent une demande structurellement supérieure à leur capacité. Le carnet de commandes HBM des deux groupes est sold-out jusqu’en 2027 selon plusieurs analystes du secteur, et les marges grimpent avec les prix.
Les perdants sont aussi identifiés. Les acheteurs de PC, de cartes graphiques RTX et de smartphones haut de gamme vont absorber la facture. Les studios de jeu vidéo qui équipent leurs développeurs en machines puissantes verront leur ligne hardware gonfler. Les utilisateurs qui voulaient changer de Mac ou de portable au second semestre ont intérêt à acheter maintenant.
À moyen terme, la question est celle du tempo. Les quatre nouvelles usines coréennes n’arriveront pas en production avant 18 à 24 mois. D’ici là, la tension restera la norme. Le plan ne soulagera vraiment le marché qu’à partir de 2028, et seulement si la demande IA se stabilise. Or rien n’indique qu’elle va plafonner.
Sur le plan géopolitique, la Corée du Sud verrouille un atout stratégique. Washington pousse depuis deux ans à diversifier les sources, mais aucune alternative crédible n’a émergé. Micron monte en puissance mais reste loin du volume HBM coréen. La Chine est exclue du segment haute performance par les contrôles export américains.
Reste une inconnue. Si la bulle IA se dégonfle plus vite que prévu, le plan coréen pourrait se retrouver en surcapacité au moment exact où il entrera en production. Les nuages de doute autour de la rentabilité réelle des grands modèles, des marges des hyperscalers et de l’adoption entreprise pourraient faire basculer le calcul. Mais à ce stade, Séoul fait un pari massif sur le fait que la demande tiendra.
Affaire à suivre sur Horizon.
